7月18日消息，近期浙商中短债D披露2026年第二季度报，基金规模10.37亿元，比2026年第一季度降低3.10%。基金经理赵柳燕最新投资观点同步出炉。
赵柳燕表示，利率债可维持中性久期把握机会，信用债在低利差背景下防守为上。 宏观经济： 二季度延续“外需强、内需弱”格局，出口高景气，制造业PMI在荣枯线附近，通胀温和偏弱，基本面既不足以证伪宽松，也未弱到打开政策想象空间。 资本市场： 二季度债券收益率曲线整体下行、期限品种表现分化，中短端降幅明显，信用债收益率普遍下行、利差大幅压缩。6月中旬资金收敛，债市出现阶段性调整。 投资方向： 利率债适合维持中性久期，把握骑乘与增配窗口，30 - 10利差趋势性压缩或在三季度中下旬启动；信用债防守为上、久期靠短端，等待配置机会。 风险提示： 机构投资者大额赎回时易构成本基金巨额赎回，存在赎回申请延期办理、基金净值大幅波动、提前终止基金合同、基金规模过小导致交易困难等风险。
业绩回报：2026年第二季度跑赢基准0.30%
数据显示，截至2026年第二季度末，浙商中短债D净值为1.18元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为1.33%，同期业绩比较基准收益率为1.03%，跑赢基准0.30%。
赵柳燕自2024年1月18日担任浙商中短债D基金经理，截止2026年7月18日，任期回报7.93%。
| 近3月 | 0.61% | 0.49% | 0.12% |
| 近6月 | 1.33% | 1.03% | 0.30% |
| 近1年 | 2.15% | 1.81% | 0.34% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来(2024-1-18) | 7.89% | 5.76% | 2.13% |
资料显示，何康，复旦大学国际商务硕士，有7年证券从业经验，历任长安国际信托股份有限公司信托经理、南京证券股份有限公司债券研究员，2023年12月7日起担任浙商中短债债券型证券投资基金基金经理，现任公司固定收益部基金经理。 赵柳燕，复旦大学金融硕士，有11年证券从业经验，2015年7月加入浙商基金管理有限公司，2020年10月12日起担任浙商中短债债券型证券投资基金基金经理，现任公司固定收益部副总经理。
整体来看，浙商中短债D 2026年二季度报显示，基金规模较一季度有所降低。二季度宏观经济呈“外需强、内需弱”格局，资本市场上债券收益率曲线下行、期限品种分化。基金经理赵柳燕认为利率债可维持中性久期把握机会，信用债防守为上。该基金二季度业绩跑赢基准0.30%，赵柳燕任期回报达7.93%。不过，机构大额赎回可能带来巨额赎回风险。投资者需综合考虑宏观经济、市场表现、投资策略及风险因素，结合自身风险承受能力，谨慎评估该基金的投资价值。
元股证券:ygzq.hk
附公告原文节选：
本基金以高票息中短信用为底仓,同时叠加二永债波段操作,以期实现收益增强｡
杠杆配资百科从经济基本面来看,二季度延续了“外需强､内需弱”的错位格局｡出口维持高景气,4 月､5 月出口同比分别约+14%､+19.4%,明显强于内需修复的斜率;制造业PMI 在荣枯线上小幅 拉锯(4 月50.3､5 月50.0､6 月50.3),景气改善偏结构性､缺乏总量弹性;通胀温和偏弱｡ 整体上,基本面尚不足以证伪宽松,也没有弱到打开政策想象空间,构成了债市“数据钝化､资
金定价”的底色｡从债券市场走势来看,二季度收益率曲线整体下行､期限品种表现分化｡中短 端在资金充裕下降幅较为明显,信用端则在摊余成本法债基集中建仓､理财规模4-5 月超预期增 长带来的旺盛配置需求推动下,二季度信用债收益率普遍下行､期限与等级利差大幅压缩,低等 级收窄更甚,多数品种利差已处历史低位;6 月中旬伴随资金收敛出现阶段性调整,过热态势有 所遏制｡
展望后市,利率债可能适合维持中性久期,把握曲线陡峭下的骑乘与阶段回调后的增配窗 口;30-10 利差的趋势性压缩仍需等待超长债供需再平衡,可能要到三季度中下旬才逐步启动; 信用债在利差极低､下沉性价比有限的背景下防守为上､久期靠短端,等待阶段性走阔后的合意 配置机会｡
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